港灯是香港英资上市公司之一，拥有垄断权，收入稳定，加之香港*鼓励用电的收费制度，港灯的供电量将会大幅增长，盈利肯定会增加。因此，李嘉诚选中了港灯。但同时，在海外投资回报不佳的怡和置地，卷土重来，在港大肆扩张。1982年，置地以锐不可挡之势，以高出市价31％的条件，收购了港灯。

　李嘉诚面对置地似乎是失去理智的收购，认为如果和置地正面交锋，一来未必能胜，二来即使能胜，也会元气大伤；其次，置地不惜重金四处出击，很容易造成“消化不良”，或是碰上外界因素影响就不攻自乱。到时候再从置地手中夺过港灯，易如反掌。因此，李嘉诚只是密切关注整个事态的发展，没有作任何实质性的行动。

　果然，置地在香港急速扩张，现金储备也消耗殆尽。置地向银团大笔贷款。但此时形势陡变。中英关系发生动荡，香港出现移民潮。移民卷走资金，汇率大跌。加上欧美日本经济衰退，影响到香港地产市道滑落。置地所欠银团的贷款无法偿还，陷入空前危机。置地新一任大班西门·凯瑟克万不得已，只好决定出售港灯减债。

　西门将李嘉诚确定为*买家。可是李嘉诚欲擒故纵，一年多来没有任何表示。西门终于忍不住派员前往李嘉诚办公室，商议转让港灯股权问题。这一次李嘉诚牢牢掌握了主动权。约16个小时之后，李嘉诚斥资29亿港元现金收购置地持有的34.6％港灯股权。以市值计，李嘉诚省下了4.5亿港元，但实际上已完全控制港灯。

　点评：在港灯收购战中，李嘉诚对形势进行了全盘的综合考虑，认清了各种关系，仔细衡量利弊后再决定是否采取行动。他冷静理智地避开置地誓死必夺的锋芒，保存实力，静待其变。由于对形势的准确预测，他牢牢掌握了主动权。
无论企业内部还是企业外部，各种各样的情况错综复杂。企业本身是一个系统，企业所处的大环境是一个更大的系统。管理者要在企业内外游刃有余，就要对系统内外的各个部分和各种关系有深刻透彻的理解，把整个系统综合起来进行考虑，做到心中有数并对这些因素和关系加以充分利用。这样往往能事半功倍。